Sự điều hành linh hoạt của Chính phủ đã giúp chỉ số nợ công duy trì ở ngưỡng an toàn trong năm 2026.

Những con số biết nói trong bức tranh tài chính công 2026

Báo cáo mới nhất từ Bộ Tài chính được công bố vào giữa tháng 4/2026 cho thấy, tổng nợ chính phủ, nợ được Chính phủ bảo lãnh và nợ chính quyền địa phương vẫn nằm trong ngưỡng kiểm soát cực kỳ an toàn. Theo mục tiêu Kế hoạch tài chính 05 năm giai đoạn 2026-2030, tỷ lệ nợ công không quá 60% GDP, nhưng thực tế triển khai đến hiện tại chỉ đạt 38% GDP.

Sự gia tăng nhẹ của nợ chính phủ trong 4 tháng đầu năm 2026 chủ yếu tập trung vào việc huy động nguồn vốn để thực hiện các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm và đường sắt tốc độ cao. Tuy nhiên, nhờ tốc độ tăng trưởng GDP thực tế của Việt Nam dự báo đạt mức 6,8% trong năm 2026, "mẫu số" của tỷ lệ nợ đã giãn rộng, giúp tỷ lệ nợ công duy trì ở mức lý tưởng.

Hóa giải áp lực từ biến động tỷ giá 2026

Điểm đáng chú ý trong công tác điều hành năm 2026 là khả năng thích ứng của danh mục nợ trước sự biến động của tỷ giá. Trong bối cảnh đồng USD tăng giá mạnh trở lại vào đầu quý II/2026 do điều chỉnh chính sách của các ngân hàng trung ương lớn, áp lực lên nợ vay nước ngoài là hiện hữu.

Tuy nhiên, đại diện Cục Quản lý nợ và Tài chính đối ngoại cho biết, cơ cấu nợ công Việt Nam 2026 đã được tái thiết kế theo hướng giảm dần sự phụ thuộc vào ngoại tệ. Hiện nay, nợ trong nước chiếm tới 75% tổng dư nợ Chính phủ, phần lớn thông qua kênh phát hành Trái phiếu Chính phủ (TPCP) dài hạn với kỳ hạn trung bình trên 12 năm. Điều này đóng vai trò như một "lớp đệm" giảm thiểu rủi ro tỷ giá cho ngân sách quốc gia.

Xu hướng Trái phiếu Chính phủ xanh 2026 lên ngôi

Một trong những dấu ấn rõ nét nhất của năm 2026 là sự bùng nổ của thị trường Trái phiếu Chính phủ xanh 2026. Để hiện thực hóa cam kết Net Zero và các dự án năng lượng tái tạo, Bộ Tài chính đã thực hiện đợt phát hành lớn chưa từng có cho các nhà đầu tư xanh.

• Thu hút hơn 45.000 tỷ đồng từ các quỹ đầu tư ESG quốc tế trong tháng 3/2026.
• Lãi suất phát hành giảm nhẹ so với trái phiếu thông thường do sức cầu mạnh mẽ.
• Mục đích sử dụng vốn minh bạch theo các tiêu chuẩn phân loại xanh mới nhất năm 2026.

Thanh khoản thị trường trái phiếu ổn định giúp tối ưu hóa chi phí nợ trong năm 2026.

Đảm bảo mục tiêu kép: Phát triển và An toàn

Bất chấp những diễn biến phức tạp từ kinh tế toàn cầu, Quản trị nợ công bền vững tiếp tục là tôn chỉ trong điều hành của Chính phủ Việt Nam. Các chuyên gia dự báo trong nửa cuối năm 2026, Việt Nam có thể xem xét phát hành thêm các công cụ tài chính phái sinh để bảo hiểm rủi ro lãi suất cho các khoản vay ODA còn lại.

Việc giữ Trần nợ công 2026 cách xa ngưỡng cảnh báo không chỉ tạo không gian tài khóa dồi dào để hỗ trợ nền kinh tế trong trường hợp có các cú sốc bên ngoài mà còn giúp cải thiện hệ số tín nhiệm quốc gia trên thị trường tài chính quốc tế. Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm như Moody’s và Fitch dự kiến sẽ nâng hạng cho Việt Nam trong quý III/2026 nếu xu hướng này tiếp tục được duy trì.